2008年，油價(jià)和糧價(jià)成為全球最熱的兩個(gè)關(guān)鍵詞，而以其為代表的大宗商品牛市步伐更是毫無停歇的跡象。大宗商品價(jià)格是否存在泡沫？國際糧價(jià)的上漲是否會(huì)進(jìn)一步刺激國內(nèi)糧食價(jià)格，由食品價(jià)格上漲引發(fā)的通脹預(yù)期能否得到有效控制？怎么看待油價(jià)的上漲？油價(jià)的上漲對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)會(huì)有何影響？帶著這些問題，本報(bào)采訪了有關(guān)專家和學(xué)者。

    大宗商品牛市路徑解剖

    “總結(jié)這輪商品牛市，可以簡單地將各類商品價(jià)格上漲的傳導(dǎo)機(jī)制歸納為：以石油為代表的能源產(chǎn)品的價(jià)格上漲到以金屬為代表的資源類商品的價(jià)格的上漲，再到以大豆、玉米為代表的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲，然后到糧食價(jià)格的上漲，以致引發(fā)肉類產(chǎn)品價(jià)格的上漲，最后可能就是傳導(dǎo)到以咖啡、糖為代表的軟商品價(jià)格的上漲。”

    北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長胡俞越教授詳細(xì)地向記者剖析了這輪商品牛市的具體路徑。他認(rèn)為，國際市場能源價(jià)格的突飛猛進(jìn)迫使人們尋求新的替代能源，包括美國在內(nèi)的許多國家將糧食產(chǎn)品用于乙醇和生物柴油的生產(chǎn)，生物能源產(chǎn)業(yè)方興未艾。再加上資源類商品價(jià)格的上漲，成本的推動(dòng)，使得以玉米、大豆為代表的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格連創(chuàng)新高。

    “土地是稀缺資源，當(dāng)更多的用于那些農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)時(shí)，糧食生產(chǎn)就將被壓縮。于是，糧食價(jià)格也就不斷被推高，緊接著的就是肉類產(chǎn)品的價(jià)格也將必然上漲。而且當(dāng)前在國際市場上，大宗商品的價(jià)格更多的是以期貨市場來定，期貨市場有利于國際游資的出入。大量的投機(jī)熱錢不斷沖擊期貨市場，對(duì)商品價(jià)格的上漲起到了推波助瀾的作用?！?/P>

    “從前我們說高油價(jià)是指20美元/桶，40美元/桶就認(rèn)為是石油危機(jī)。但現(xiàn)在，油價(jià)竟然漲到了140美元/桶！這必須引起方方面面的重視。”此前曾有輿論認(rèn)為，繼石油危機(jī)之后，下一個(gè)危機(jī)可能是糧食危機(jī)。胡俞越表示，值得慶幸的是，由于我國近期采取了五項(xiàng)宏觀調(diào)控措施，包括降低糧食進(jìn)口關(guān)稅，取消糧食出口退稅，征收糧食出口關(guān)稅，實(shí)行糧食出口配額制，對(duì)主要糧食品種實(shí)行價(jià)格管制等，加之今年已經(jīng)兩次提高最低收購價(jià)格，“阻斷”了國內(nèi)市場與國際市場的聯(lián)系，所以盡管國際糧食價(jià)格狂飆猛漲，但國內(nèi)價(jià)格卻始終波瀾不驚?！翱偟膩碚f當(dāng)前我國糧食供求保持大體平衡，國內(nèi)糧價(jià)受國際影響有限，出現(xiàn)危機(jī)的可能性不大，但其潛在的危機(jī)仍不可忽視?！?/P>

    胡俞越認(rèn)為四點(diǎn)原因造成了目前全球范圍內(nèi)的糧價(jià)上漲。第一，遇自然災(zāi)害襲擊，全球糧食總產(chǎn)量降低；第二，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，人們糧食消費(fèi)量不斷增加；第三，燃料乙醇和生物柴油的迅猛發(fā)展，消耗了大量糧食；最后，全球糧食儲(chǔ)備量已減少到30年來的最低水平，給世界糧食安全籠罩上陰影。

    而從國內(nèi)自身市場來看，我國糧食供給保持大體平衡，國內(nèi)糧價(jià)并未產(chǎn)生很大上漲壓力，預(yù)計(jì)今年國內(nèi)糧價(jià)上漲幅度不會(huì)太大。其中主要原因有三：一是我國連續(xù)四年農(nóng)業(yè)豐收，糧食供給充足；二是糧食儲(chǔ)備充裕，現(xiàn)在擁有1.5億至2億噸的儲(chǔ)備糧，比世界平均水平高出一倍；三是我國已實(shí)際成為谷物凈出口國，糧食并不依賴國際市場。

    胡俞越表示，要解決上述潛在危機(jī)，確保穩(wěn)定糧價(jià)、擴(kuò)大糧食生產(chǎn)、增加糧食供給是根本。具體來看，首先要解決的就是要在大批農(nóng)村青壯年勞動(dòng)力外出的情況下仍然維持足夠的勞動(dòng)力種地，這就需要農(nóng)業(yè)的集約化經(jīng)營，讓種地能手去種，使他們的收益超過出去打工的收益，政府應(yīng)該慢慢采取一定政策使中國過渡到機(jī)械化、集約化種地，這也是邁向發(fā)達(dá)國家必走的一步。

    其次，一定要抓好糧食儲(chǔ)備問題，加強(qiáng)糧食庫存和糧食購銷工作的監(jiān)督檢查，防止各地因?yàn)榧Z食價(jià)格上漲的誘惑而賣出糧食虛報(bào)儲(chǔ)備。

    再次，在近一兩年內(nèi)要死防通脹，否則隨著農(nóng)資成本的不斷增加，要想穩(wěn)定糧食價(jià)格將會(huì)變得非常艱難。不過，在防通脹的同時(shí)更應(yīng)防滯脹，改“雙防”為“三防”（防過熱，防通脹，防下滑），滯漲比通脹更可怕，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展危害更大。

    此外，從長遠(yuǎn)看，當(dāng)中國經(jīng)濟(jì)完全融入世界經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，糧食價(jià)格與國外接軌將是必然，此時(shí)擁有世界糧食的定價(jià)權(quán)將尤為重要。目前，糧食的定價(jià)多集中于美國的期貨交易所，因此，大力發(fā)展我國的期貨市場，培育自己的定價(jià)中心和權(quán)威的糧食期貨品種將至關(guān)重要。

    需求推動(dòng)是商品牛市根本原因

    商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院副研究員張小瑜對(duì)記者表示，大宗商品價(jià)格上漲最根本的原因還是需求推動(dòng)和由需求拉動(dòng)逐漸演化的成本推動(dòng)，因?yàn)樽鳛槌跫?jí)產(chǎn)品的原油在整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)中具有重要地位，原油價(jià)格的上漲必然拉動(dòng)整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)成本的上升。

    “基本的供需關(guān)系決定了大宗商品的價(jià)格走勢，流動(dòng)性過剩和期貨市場的炒作等因素確實(shí)對(duì)商品價(jià)格的上漲起到了一定的作用，不過它只是起到了推波助瀾的作用，不是決定性因素。比如有人認(rèn)為是基金操縱市場導(dǎo)致商品價(jià)格上漲，實(shí)際上基金只能在期貨市場中進(jìn)行操作，但是很多商品并不是期貨市場交易品種，比如鐵礦石。鐵礦石并沒有在期貨市場中交易，鐵礦石價(jià)格上漲是供需雙方通過年度合同談判來反映供需關(guān)系的結(jié)果，因此認(rèn)為基金操縱導(dǎo)致大宗商品價(jià)格上漲目前看理由并不充分?！睆埿¤ふJ(rèn)為。

    針對(duì)糧價(jià)，張小瑜表示，雖然世界糧食供應(yīng)短缺導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)攀升，但是中國糧食生產(chǎn)已經(jīng)連續(xù)4年增長，農(nóng)業(yè)部預(yù)測今年將是第5個(gè)豐收年，中國的糧食生產(chǎn)能夠滿足國內(nèi)自給。中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)只是面臨結(jié)構(gòu)性問題，即糧食總體過剩，但是油料生產(chǎn)不能自給。除了油料外，國際市場價(jià)格上漲對(duì)國內(nèi)市場不會(huì)造成太大的沖擊。

    “實(shí)際上，中國糧食進(jìn)口規(guī)模本身占消費(fèi)總量的比重非常小，而且去年底以來，國家通過采取取消出口退稅、征收出口關(guān)稅和采取配額管理等措施，來限制國際國內(nèi)糧食市場的流通，阻斷國際糧食價(jià)格上漲對(duì)國內(nèi)市場的傳導(dǎo)，因此有理由相信中國的糧食價(jià)格將保持穩(wěn)定。”

    至于大宗商品價(jià)格上漲帶來的影響，張小瑜表示，大宗商品價(jià)格上漲導(dǎo)致輸入型通貨膨脹壓力陡增，目前國際市場價(jià)格已由需求拉動(dòng)轉(zhuǎn)向成本推動(dòng)，大宗商品價(jià)格上漲造成全球性通貨膨脹。“中國從1995年開始成為初級(jí)產(chǎn)品的凈進(jìn)口國，并已成為多種大宗資源性商品的第一進(jìn)口大國，中國不可避免地受到輸入型通貨膨脹的壓力。”

    張小瑜認(rèn)為，國際市場初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格提高大大增加了中國企業(yè)生產(chǎn)成本，而內(nèi)需不旺將導(dǎo)致中國不得不為巨大的供應(yīng)能力而保持對(duì)出口市場的高度依賴，而出口產(chǎn)品通過漲價(jià)轉(zhuǎn)移成本的空間不大，一進(jìn)一出，作為“世界制造車間”的中國成為原材料價(jià)格上漲的主要承擔(dān)者，貿(mào)易條件進(jìn)一步惡化。

    張小瑜還表示，大宗商品價(jià)格上漲對(duì)中國可持續(xù)發(fā)展長期目標(biāo)構(gòu)成威脅?！耙环矫媸歉哳~的進(jìn)口成本，另一方面是甚囂塵上的‘中國威脅論’，迫使中國盡最大努力控制大宗資源性商品的進(jìn)口增長，而措施之一就是加大國內(nèi)供給，以保證國內(nèi)市場供應(yīng)，減少對(duì)國際市場的沖擊和國內(nèi)外價(jià)格的扭曲，但這將對(duì)維護(hù)國內(nèi)戰(zhàn)略儲(chǔ)備、保護(hù)資源環(huán)境、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)構(gòu)成威脅?！?/P>

    大宗商品價(jià)格短期存在回調(diào)必要

    油價(jià)接軌應(yīng)遵循三大原則不可預(yù)設(shè)時(shí)間表

    國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部發(fā)展戰(zhàn)略處處長高輝清表示，國際市場大宗商品價(jià)格短期內(nèi)存在回調(diào)必要。針對(duì)放開成品油價(jià)格管制，他建議應(yīng)遵循“逐步放開，通脹壓力越小越放開，世界經(jīng)濟(jì)形勢越穩(wěn)越放開”的原則，同時(shí)強(qiáng)調(diào)這個(gè)過程“不可預(yù)設(shè)時(shí)間表”。

    近年來，以原油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品為首的國際大宗商品價(jià)格持續(xù)走高，在全球范圍內(nèi)形成了所謂的“超級(jí)商品牛市”。大宗商品價(jià)格究竟是否有足夠的基本面支撐，是否存在泡沫？

    高輝清認(rèn)為，“超級(jí)商品牛市”的出現(xiàn)顯然跟基本面有關(guān)，但難以判斷基本面在價(jià)格形成中的影響程度。以基本面計(jì)，近年以中國、印度為代表的新興國家發(fā)展迅速，且一國人口往往就達(dá)到所有發(fā)達(dá)國家人口總和。“發(fā)達(dá)國家的工業(yè)化進(jìn)程前后錯(cuò)落，時(shí)間上總要有先有后，所以總體上對(duì)大宗商品的需求拉動(dòng)不大明顯，而現(xiàn)在，中國、印度的工業(yè)化，就相當(dāng)于所有發(fā)達(dá)國家同時(shí)進(jìn)行工業(yè)化，對(duì)全球資源需求的拉動(dòng)很大?！币虼耍俺?jí)商品牛市”的形成有其必然性。

    但既然強(qiáng)調(diào)基本面，則必須看到，世界上沒有哪個(gè)經(jīng)濟(jì)體能夠一直保持持續(xù)快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)必然存在周期，加上因資本投機(jī)對(duì)大宗商品價(jià)格制造的泡沫肯定會(huì)存在平衡、消亡的機(jī)制，因此，短期內(nèi)大宗商品價(jià)格會(huì)有一定的回調(diào)。不過，從長期的視角觀察，即便新的供求平衡機(jī)制形成，未來如果繼續(xù)有較大的新興經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入工業(yè)化階段，供需缺口仍然有拉大的可能。

    高輝清強(qiáng)調(diào)，決定大宗商品價(jià)格形成機(jī)制的若干關(guān)鍵因素“很難搞清”：哪些因素影響價(jià)格？影響的程度有多大？價(jià)格本身的變化趨勢怎樣？所有的答案都很復(fù)雜且較難梳理出清晰的關(guān)系。

    農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格飛漲成為近期商品牛市中最引人關(guān)注的現(xiàn)象。國際市場農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格迅速上漲，是否將刺激國內(nèi)糧價(jià)同向上漲呢？

    高輝清指出，以大豆為代表，我國對(duì)一些農(nóng)產(chǎn)品的需求，很大程度上要依賴國際市場。對(duì)于這類農(nóng)產(chǎn)品，國際市場價(jià)格必然會(huì)帶動(dòng)國內(nèi)相應(yīng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，形成連鎖效應(yīng)。同時(shí)，由于各類農(nóng)產(chǎn)品之間存在比價(jià)效應(yīng)，如果輸入性的價(jià)格上漲導(dǎo)致各類農(nóng)產(chǎn)品之間比價(jià)差距過大，也容易導(dǎo)致生產(chǎn)者做出放棄生產(chǎn)低價(jià)品、轉(zhuǎn)而生產(chǎn)高價(jià)品的決定，推動(dòng)國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。

    因此，總體而言，我國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格隨國際市場同向變動(dòng)“是可能的，但是幅度不會(huì)太大，”高輝清說，經(jīng)驗(yàn)證明，我國國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲幅度一般不會(huì)超過國際市場同期漲幅的三分之一。但在本論農(nóng)產(chǎn)品牛市中國內(nèi)價(jià)格怎樣表現(xiàn)，還“取決于各方面因素，尤其是政策取向?！?/P>

    針對(duì)油價(jià)上漲對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢尤其是通脹水平的影響，高輝清表示這個(gè)問題“最難評(píng)判”，而其中最大的不確定性就是政府對(duì)成品油價(jià)格的管制導(dǎo)向和下一步的政策演變。

    高輝清指出，目前國內(nèi)的油價(jià)管制顯然必要，但從市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行需發(fā)揮價(jià)格信號(hào)作用的要義來看，管制造成的價(jià)格扭曲，價(jià)格信號(hào)給生產(chǎn)、消費(fèi)環(huán)節(jié)行為造成的扭曲，都決定了管制必然難以長久。

    油價(jià)管制既然要“改”，則以什么方式改、在什么時(shí)機(jī)改，很大程度上就取決于政府的判斷。但“現(xiàn)在是‘多難選擇’，要選擇社會(huì)震動(dòng)最小的方案，要全面測試和權(quán)衡放開油價(jià)管制對(duì)CPI、國內(nèi)消費(fèi)、貿(mào)易、就業(yè)的影響，出臺(tái)相關(guān)政策，確實(shí)是很難的事情。”油價(jià)切不可毫無根據(jù)地與國際市場接軌，切不可一步到位，籠統(tǒng)地看，就不能預(yù)設(shè)時(shí)間表，要遵循“逐步放開，通脹壓力越小越放開，世界經(jīng)濟(jì)形勢越穩(wěn)越放開”這三個(gè)原則。

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